1. UVOD

Republika Slovenija se v sodobnem varnostnem, tehnološkem in gospodarskem okolju sooča z vse večjo potrebo po razvoju in ohranjanju zmogljivosti na področjih, ki so ključna za nacionalno varnost, stabilnost dobavnih verig in dolgoročno gospodarsko odpornost države. Geopolitične spremembe, motnje v globalnih dobavnih verigah in pospešen tehnološki razvoj dodatno poudarjajo pomen samozadostnosti, samooskrbe, odpornosti in strateške avtonomije držav.

Na te izzive se odzivajo tudi ključni strateški dokumenti Republike Slovenije, zlasti Resolucija o strategiji nacionalne varnosti Republike Slovenije, Resolucija o splošnem dolgoročnem programu razvoja in opremljanja Slovenske vojske do leta 2040 in Strategija razvoja obrambne industrije in tehnološke baze Republike Slovenije, ki poudarjajo pomen razvoja domače industrijske in tehnološke baze ter krepitve odpornosti dobavnih verig. Strategija razvoja obrambne industrije in tehnološke baze Republike Slovenije med drugim predvideva vzpostavitev namenskega naložbenega instrumenta za podporo razvoju podjetij in projektov na področju obrambne industrije ter za krepitev varnosti in odpornosti države.

Zato je bila ustanovljena družba DOVOS kot specializirana naložbena družba Republike Slovenije, namenjena vlaganju v razvoj industrijskih, tehnoloških in proizvodnih kapacitet strateškega pomena. Republika Slovenija je družbo ustanovila kot edini družbenik, družba pa je instrument razvoja in naložb na področjih obrambe, varnosti in odpornosti.

Vzpostavitev takšnega naložbenega instrumenta je utemeljena predvsem z naravo projektov na področju obrambne, varnostne in tehnološke industrije, na katerem razvoj novih zmogljivosti pogosto zahteva dolgotrajne in kapitalsko intenzivne naložbe. Aktivna vloga države kot kapitalskega vlagatelja je zato pomembna za razvoj ključnih zmogljivosti, zmanjševanje strateških odvisnosti in krepitev odpornosti dobavnih verig.

DOVOS deluje kot specializirana naložbena družba, katere osnovna naloga je kapitalsko vlaganje v strateške industrijske projekte in podjetja, zlasti v tiste, v katerih so za razvoj ali širitev industrijskih, tehnoloških in storitvenih zmogljivosti potrebne dolgoročne naložbe. Naložbene aktivnosti družbe so usmerjene v projekte, podjetja in industrijske pobude, ki prispevajo k razvoju ključnih zmogljivosti Republike Slovenije ter imajo hkrati ustrezen razvojni in tržni potencial. Čeprav družba svoje naložbene odločitve usklajuje s strateškimi usmeritvami Republike Slovenije, mora vsaka naložba izkazovati ekonomsko upravičenost.

Naložbena logika družbe temelji na dveh povezanih vidikih:

  • strateškem vidiku, ki izhaja iz nacionalnih prioritet in potrebe po krepitvi ključnih zmogljivosti države,
  • ekonomskem vidiku, ki zagotavlja finančno upravičenost in dolgoročno tržno donosnost posameznih naložb.

Na ta način DOVOS združuje strateške razvojne cilje države z načeli odgovornega in ekonomsko utemeljenega vlaganja ter je naložbeni instrument za sistematično krepitev industrijskih, tehnoloških in proizvodnih zmogljivosti Republike Slovenije, ki prispevajo k večji samozadostnosti, samooskrbi, odpornosti in strateški avtonomiji države.

2. NALOŽBENA STRATEGIJA DRUŽBE DOVOS

DOVOS je gospodarska družba v 100-odstotni lasti Republike Slovenije. Vse odločitve sprejema samostojno, zanje sta odgovorna poslovodstvo družbe in nadzorni svet. V skladu z Aktom o ustanovitvi DOVOS se z določenimi posli seznanja in podaja veto ustanovitelj DOVOS.

Družba bo naložbene ponudbe praviloma pridobivala z javnimi vabili k oddaji ponudb za kapitalsko partnerstvo, ki se bodo izvajala periodično, odvisno od razpoložljivih sredstev.

Ciljni trg

Primarni ciljni trg družbe DOVOS je Republika Slovenija. Družba vlaga predvsem v podjetja s sedežem in pomembnimi poslovnimi dejavnostmi v Republiki Sloveniji.

Takšna geografska osredotočenost omogoča učinkovitejšo izvedbo naložb, boljše spremljanje poslovanja in aktivno upravljanje portfelja. Hkrati zmanjšuje operativna, pravna in izvedbena tveganja ter omogoča boljši nadzor nad naložbami.

Opredelitev ciljnega trga ne omejuje mednarodne usmerjenosti podjetij, v katera DOVOS vlaga. Nasprotno, družba spodbuja razvoj podjetij z izrazitim potencialom za nastop na mednarodnih trgih.

DOVOS lahko izjemoma izvaja tudi naložbe v podjetja ali projekte izven Republike Slovenije, kadar takšne naložbe neposredno prispevajo k razvoju strateških zmogljivosti Republike Slovenije ali krepitvi slovenskih industrijskih in tehnoloških verig vrednosti.

Takšne naložbe so lahko zlasti povezane z vzpostavljanjem strateških partnerstev, skupnih podjetij (joint ventures), dostopom do ključnih tehnologij ali vključevanjem slovenskih podjetij v mednarodne industrijske in dobavne verige.

Ciljna področja

Ciljna področja naložb izhajajo iz strateških prioritet Republike Slovenije na področju obrambe, varnosti in odpornosti. Te prioritete temeljijo na relevantnih nacionalnih strateških dokumentih ter aktualnih usmeritvah pristojnih organov in vladnih posvetovalnih teles, med drugim Strateškega sveta za obrambno tehnološko in industrijsko bazo ter odpornost. DOVOS te strateške usmeritve pretvarja v naložbeni okvir, znotraj katerega identificira projekte in podjetja z ustreznim tehnološkim, industrijskim in tržnim potencialom.

Ciljna področja naložb opredeljujejo tehnološke, industrijske in storitvene segmente, v katerih DOVOS praviloma išče naložbene priložnosti. Njihov namen je usmerjanje naložbenih aktivnosti na področja z ustreznim razvojnim in tržnim potencialom ter z možnostjo povečanja proizvodnih in tehnoloških kapacitet ciljnih podjetij.

Opredeljena področja služijo kot okvir za oblikovanje posameznih javnih vabil k oddaji ponudb za kapitalsko partnerstvo z družbo DOVOS, v katerih se lahko glede na razvojne prioritete ali tržne razmere določi ožji ali selektivni nabor področij.

Področja naložb DOVOS so praviloma opredeljena v okviru naslednjih sklopov:

  • A1 – Večnamenska raba in krepitev odpornosti,
  • A2 – Brezpilotni sistemi in zaščita pred njimi,
  • A3 – Mobilnost in večnamenska logistična podpora,
  • A4 – Kibernetska varnost, umetna inteligenca in digitalne tehnologije,
  • A5 – Zapolnjevanje kritičnih vrzeli,
  • A6 – Protizračna raketna obramba in senzorika,
  • A7 – Vesolje in satelitske komunikacije.

DOVOS v vsakem posameznem javnem vabilu za kapitalsko partnerstvo določi konkretna ciljna področja naložb in po potrebi tudi njihova podpodročja.

Področja naložb lahko vključujejo tudi druga sorodna tehnološka ali industrijska področja, kadar so skladna s sektorsko usmeritvijo družbe in izpolnjujejo ekonomske kriterije naložbene strategije.

Pri oblikovanju naložbenega portfelja DOVOS zasleduje načelo razpršitve, z namenom omejevanja koncentracije tveganj in zagotavljanja ustreznega razmerja med tveganjem in donosom.

Ciljni lastniški deleži

DOVOS praviloma vlaga v manjšinske lastniške deleže, in sicer nad 25 in do 50 % osnovnega kapitala oziroma glasovalnih pravic.

Takšen delež omogoča ustrezno stopnjo vpliva na ključne strateške odločitve podjetja in učinkovito zaščito kapitalske naložbe, ob hkratnem ohranjanju podjetniške pobude in operativne odgovornosti lastnikov oziroma uprave.

DOVOS lahko izjemoma investira tudi v nižji manjšinski delež, če je zagotovljen ustrezen nabor korporacijskih pravic, ki omogočajo zaščito ekonomskih interesov vlagatelja in nadzor nad ključnimi odločitvami.

Kot manjšinski investitor DOVOS praviloma zahteva korporacijske in premoženjske pravice, skladne s tržnimi standardi za primerljive transakcije. Obseg teh pravic se določi glede na strukturo posla, razvojno fazo podjetja in prevzeto tveganje ter je podrobneje opredeljen v prilogi 1.

DOVOS ne zasleduje prevzemne strategije ali pridobivanja večinskih deležev kot sistemskega cilja.

Velikost posamezne naložbe

Velikost posameznih naložb se prilagaja razpoložljivim sredstvom in se določi v posameznem javnem vabilu.

Spodnja meja vložka mora odražati zahtevo po zadostni materialnosti naložbe z vidika upravljanja in pričakovanega donosa, medtem ko zgornja meja omogoča ustrezno razpršitev portfelja in omejevanje koncentracijskega tveganja.

Način vlaganja

DOVOS naložbe izvaja izključno v obliki lastniških kapitalskih vložkov, bodisi v obstoječe gospodarske družbe bodisi v novoustanovljena skupna podjetja (joint venture).

Naložbe se izvajajo kot dokapitalizacija podjetja, kot vložek ob ustanovitvi novega podjetja ali z odkupi lastniških deležev oziroma s kombinacijo dokapitalizacije in odkupa deležev. Vložki se zagotavljajo v denarni obliki, ovrednoteni po tržni vrednosti na podlagi ustrezne neodvisne presoje.

DOVOS lahko glede na naravo projekta in stopnjo tveganja določi fazno financiranje (tranše), vezano na doseganje vnaprej opredeljenih poslovnih ali razvojnih mejnikov. DOVOS ne izvaja dolžniškega financiranja, subvencioniranja ali drugih oblik netržne podpore. Vse transakcije se strukturirajo pod pogoji, ki bi jih v enakih okoliščinah sprejel razumen zasebni vlagatelj v tržnem gospodarstvu.

Struktura posamezne transakcije se določi glede na razvojno fazo podjetja, kapitalsko strukturo, ocenjeno tveganje in pričakovano donosnost naložbe.

DOVOS ne prevzema obveznosti zagotavljanja dodatnega financiranja izven dogovorjene investicijske strukture, razen če je to utemeljeno z ekonomsko presojo in pod tržnimi pogoji.

Ciljne statusnopravne oblike naložb

DOVOS namerava praviloma izvajati manjšinske (lastniške) naložbe v družbe, ki na trgu opravljajo ali bodo opravljale pridobitno dejavnost na ciljnih področjih. Pri tem namerava zaradi zagotavljanja ustreznih korporacijskih in premoženjskih pravic kot lastnika naložbe izvajati v družbe, ki so organizirane oziroma bodo pred izvedbo naložbe postale organizirane kot družbe z omejeno odgovornostjo.

Če je posamezna kapitalska družba organizirana kot delniška družba (d. d.) ali druga pravnoorganizacijska oblika, bo DOVOS naložbo v takšno družbo izvedel le pod pogojem izvedbe predhodnega statusnega preoblikovanja.

Ciljne naložbe

DOVOS vlaga v gospodarske družbe s sedežem v Republiki Sloveniji. Naložbe se lahko izvajajo v posamezne družbe ali v konzorcije, pri čemer mora biti v primeru konzorcija določena vodilna družba, ki prevzema koordinacijo projekta. Vodilna družba (partner) konzorcija mora biti gospodarska družba, partnerji pa so lahko poleg gospodarskih družb tudi drugi subjekti zasebnega prava, raziskovalne in druge ustanove. Za izvedbo naložbe je dopustna ustanovitev posebnega projektnega podjetja (SPV) v Republiki Sloveniji, vključno s skupnim podjetjem (joint venture), če takšna struktura izboljšuje obvladovanje tveganj in transparentnost naložbe.

Družbe, v katere vlaga DOVOS, in njihovi družbeniki, morajo zagotavljati skladnost poslovanja in spoštovanje načel poslovanja, ki so podrobneje opredeljena v prilogi 2.

  • Razvojna in operativna zrelost

    Na ključnem področju naložbe mora biti izkazana tehnološka zrelost najmanj na ravni TRL ≥ 7 za celovito rešitev (ne zgolj za posamezne komponente) in morajo biti predložena verodostojna dokazila o validaciji oziroma demonstraciji tehnologije v relevantnem ali operativnem okolju (npr. testna poročila, certifikati, reference ali poročila o demonstraciji), skupaj z realističnim in izvedljivim načrtom industrializacije oziroma povečanja proizvodnih ali operativnih kapacitet (scale-up), ki predvideva časovnico, potrebne investicije in ključne razvojne ali proizvodne mejnike.

    Če serijska proizvodnja še ni vzpostavljena, se pričakuje njena vzpostavitev v razumnem časovnem okviru, praviloma do 36 mesecev od zaključka transakcije, razen če je v posameznem vabilu določeno drugače.

    Pomen tehnološke stopnje pripravljenosti (TRL – Technology Readiness Level) je opredeljen skladno z določili Zakona o znanstvenoraziskovalni in inovacijski dejavnosti (ZZrID). Podrobnejša razlaga lestvice TRL je v prilogi 3.

  • Tržni fokus

    Primarni cilj je zasledovanje strateških prioritet Republike Slovenije na področju obrambe, varnosti in odpornosti ob krepitvi potenciala za nastop na mednarodnih trgih. Poslovni model mora izkazovati tržno validacijo in potencial za trajnostno rast prihodkov.

Cilji in načela naložbene strategije

DOVOS pri izvajanju svojih naložbenih aktivnosti deluje po načelu zasebnega vlagatelja v tržnem gospodarstvu.

Postopek pred odločitvijo o izvedbi naložbe vodi kot investicijski postopek in ne kot postopek javnega naročanja. V tem postopku upošteva načela transparentnega dokumentiranja in integritete. Pri izvajanju in upravljanju naložb poleg tega ravna skladno z načeli skrbnosti in odgovornosti, neodvisnosti, preglednosti in gospodarnosti. Pri poslovanju spoštuje in upošteva vsakokrat veljavne Kodeks korporativnega upravljanja družb s kapitalsko naložbo države, Priporočila in pričakovanja Slovenskega državnega holdinga ter druge akte korporativnega upravljanja, ki jih izda upravljavec kapitalskih naložb države in se uporabljajo za družbe po načelu »spoštuj ali pojasni«.

Temeljni cilj naložbene strategije DOVOS je z naložbami na ciljnih področjih prispevati k uresničevanju strateških prioritet Republike Slovenije, ob hkratnem zagotavljanju ekonomske upravičenosti in tržnih ravni donosa glede na tveganost posamezne naložbe. DOVOS pri svojem poslovanju in izvajanju naložb ustrezno obravnava tudi tveganje zagotavljanja skladnosti s pravili konkurenčnega prava, vključno s pravili o državnih pomočeh. Skladnost izvedbe posamezne naložbe s pravili o državnih pomočeh primarno zagotavlja dosledno upoštevanje načela zasebnega vlagatelja v tržnem gospodarstvu (PIT – Private Investor Test oz. MEIP – Market Economy Investitor Principle).

DOVOS s kapitalskimi naložbami v ciljna podjetja podpira rast proizvodnih, storitvenih in operativnih kapacitet, krepitev tehnoloških kompetenc in izboljšanje konkurenčnega položaja podjetij s ciljem povečanja dolgoročne vrednosti naložbe.

Primarni vir donosa je povečanje vrednosti naložbe (kapitalski dobiček), dodatno pa tudi donos iz dividend, kadar takšna izplačila ne ogrožajo dolgoročne rasti podjetja.

Morebitni izhod iz posamezne naložbe se presoja individualno glede na razvoj podjetja in tržne razmere ter praviloma ni časovno vnaprej določen. DOVOS si pridržuje možnost izstopa iz naložbe tudi v primeru nedoseganja zastavljenih razvojnih ali poslovnih ciljev.

DOVOS praviloma zasleduje dolgoročni investicijski horizont, ki omogoča razvoj in rast ciljnih podjetij ter povečevanje njihove vrednosti. Ciljev, ki bi bili v nasprotju z načelom ekonomske upravičenosti, odgovornega upravljanja kapitala in dolgoročnega ustvarjanja vrednosti, DOVOS ne zasleduje.

Merilo izbora naložb

Glede na opredeljene cilje, ki so opisani v predhodnem poglavju, je primarno naložbeno merilo skladnost s strateškimi prioritetami Republike Slovenije na področju obrambe, varnosti in odpornosti ter prispevek k razvoju obrambne industrije in tehnološke baze.

Ob tem mora vsaka naložba izkazovati tudi ekonomsko upravičenost in dosegati tržno zahtevano donosnost glede na tveganje uresničitve predvidenih donosov. Ekonomska upravičenost se presoja skladno z načelom zasebnega vlagatelja v tržnem gospodarstvu (PIT – Private Investor Test oz. MEIP – Market Economy Investitor Principle).

Pogoji za obravnavanje ponudb

Pogoji za obravnavo ponudb bodo objavljeni v vsakem posameznem javnem vabilu k oddaji ponudb za kapitalsko partnerstvo z družbo DOVOS.

Priloga 1

1. Ključni pogoji kapitalske naložbe DOVOS: pričakovane pravice in omejitv

Konkretne korporacijske in premoženjske pravice DOVOS in ponudnikov ter z njimi povezane obveznosti, vezane na kapitalsko naložbo DOVOS, bodo določene v vsakokratni konkretni naložbeni dokumentaciji (npr. term sheet, pogodba o kapitalski naložbi), ki bo podlaga za kapitalsko naložbo DOVOS.

Ob izvedbi kapitalske naložbe bodo konkretne korporacijske in premoženjske pravice DOVOS in ponudnikov ter z njimi povezane obveznosti definirane v novosprejetem ustanovitvenem aktu kapitalske družbe, v katere bo DOVOS nalagal, oziroma v sklenjenem sporazumu med družbeniki glede izvrševanja pravic in obveznosti družbenikov (t. i. shareholder’s agreement).

V nadaljevanju je predstavljen indikativen seznam pričakovanih minimalnih korporacijskih in premoženjskih pravic DOVOS ob izvedbi kapitalske naložbe. Seznam ni izključen in vseobsegajoč ter bo prilagojen vsakokratni kapitalski naložbi, ob upoštevanju konkretnih okoliščin in pogojev kapitalske naložbe.

2. Korporacijske pravice

Vsebina pričakovanih korporacijskih pravic DOVOS se razlikuje glede na zasledovani namen pravic, pri čemer so v nadaljevanju pričakovane pravice razporejene v dve podskupini, in sicer na (i) upravljavske pravice in na (ii) prenosne pravice.

i) Upravljavske pravice

  • Obveznost pridobitve soglasja DOVOS k sklenitvi določenih poslov družbe, ki so glede na vsebino (npr. posli s povezanimi osebami, dajanje posojil in poroštev, naložbe v druge družbe, posli s strankami iz rizičnih ali sankcioniranih držav, sprejemanje letnega poslovnega načrta, prenosi ključnih sredstev ali pomembnejšega obsega sredstev družbe ipd.) ali vrednost posli s povečanim tveganjem oziroma pomenom za DOVOS;
  • obveznost pridobitve soglasja DOVOS k določenim statusnopravnim vprašanjem, kakršna so npr. statusna preoblikovanja družbe, povečanje in zmanjšanje osnovnega kapitala družbe, prenehanje družbe ipd.;
  • ustanovitev nadzornega sveta družbe s pravico DOVOS do imenovanja tolikšnega števila članov, da bo delež članov, ki jih ima pravico imenovati DOVOS, najmanj enak deležu DOVOS v osnovnem kapitalu družbe;
  • pravico DOVOS predlagati v imenovanje člana poslovodstva oziroma direktorja za področje financ;
  • konzultacijske pravice DOVOS pri strateških odločitvah poslovodstva (bodisi v funkciji družbenika ali v nadzornem svetu) ter povečane pravice do vpogleda v poslovno dokumentacijo in do dostopa do informacij o družbi glede na zakonsko predvidene minimume (npr. obveznost poslovodstva predložiti kvartalna poročila o doseganju ključnih kazalnikov poslovanja in drugih vsebinah, kot jih bo zahteval DOVOS, poročila o bistvenih negativnih dogodkih, ki so prizadeli družbo, ipd.);
  • druge pravice oziroma rešitve, ki so po vsebini ekvivalent ali komplement pravic ali rešitev, navedenih v prejšnjih alinejah, ter obravnavajo vsebinsko podobno problematiko.

ii) Prenosne pravice

  • obveznost pridobitve soglasja manjšinskega družbenika DOVOS k odsvojitvam poslovnega deleža tretjim osebam (tj. osebam, ki še nimajo statusa družbenika) in k neodplačnim odsvojitvam med družbeniki;
  • ustanovitev predkupne pravice DOVOS na poslovnih deležih preostalih družbenikov;
  • ustanovitev pravice manjšinskega družbenika DOVOS do pridružitve k prodaji poslovnega deleža drugega družbenika (ang. tag along), pri čemer DOVOS ne bo sprejemal obveznosti pridružitve k skupni prodaji z deleži drugega družbenika (ang. drag along);
  • ustanovitev pogodbene zaveze družbenikov, da v določenem obdobju po kapitalski naložbi DOVOS ne bodo odsvojili svojega poslovnega deleža v družbi;
  • ureditev postopka in predpostavk izstopa in izključitve družbenikov iz družbe (npr. iz razloga, ker investicijski partner DOVOS ni obvestil o spremembah v lastniški strukturi investicijskega partnerja ali glede spremembe dejanskega lastnika, ki je oseba iz države, zoper katero so na ravni EU uvedene sankcije ipd.).

Priloga 2

Zahteva po zagotavljanju skladnosti in integritete ter načelo »no side benefits«

Podjetja v portfelju DOVOS morajo zasledovati splošna načela transparentnosti in neodvisnosti ter obvladovati konflikt interesov, kar zagotavlja etično, pravično in zanesljivo delovanje posameznega podjetja, deležnikov in posameznikov, ki so vključeni v delovanje podjetja.

Načelo transparentnosti pomeni, da so odločitve, postopki in delovanje organizacije ali posameznika jasni, razumljivi in dostopni vsem relevantnim deležnikom.

Načelo neodvisnosti pomeni, da odločevalci delujejo brez zunanjega vpliva ali pritiska, ki bi lahko kompromitiral nepristranskost in objektivnost.

Obvladovanje konflikta pomeni prepoznavanje, razkritje in ustrezno upravljanje primerov, ko osebni, finančni ali drugi interesi posameznika lahko vplivajo na nepristranskost pri odločanju, kar ščiti integriteto odločitev.

Če v zvezi z izvedbo naložbe kdo v imenu ali na račun ene pogodbene stranke zastopniku ali predstavniku druge pogodbene stranke obljubi, ponudi ali da kakšno nedovoljeno korist za:

  • pridobitev naložbe ali
  • sklenitev posla pod ugodnejšimi pogoji ali
  • opustitev dolžnega nadzora nad izpolnjevanjem pogodbenih obveznosti ali
  • drugo ravnanje ali opustitev ravnanja, s katerim je drugi pogodbeni stranki povzročena škoda ali omogočena pridobitev nedovoljene koristi zastopniku, predstavniku ali posredniku druge pogodbene stranke,

sta pogodba o naložbi ali posamezno takšno določilo nična, akcesorni posli, povezani s takšno naložbo, pa izpodbojni.

DOVOS tudi ne bo odobraval stranskih ukrepov ali pogodbenih ureditev, ki bi ponudnikom selektivno zagotavljali ekonomsko prednost po netržnih pogojih. Vsi morebitni povezani posli (najem, storitve, dobave, testiranja) morajo biti sklenjeni po tržnih pogojih ali v ustreznih odprtih postopkih pri relevantnem naročniku.

Priloga 3

Tehnološka stopnja pripravljenosti (TRL – ang. Technology Readiness Level)

Tehnološka stopnja pripravljenosti pomeni raven tehnološke razvitosti tehnologije oziroma rešitve, kot je opredeljena v Zakonu o znanstvenoraziskovalni in inovacijski dejavnosti (ZZrID). Lestvica TRL obsega devet zaporednih stopenj razvoja tehnologije, od osnovnih raziskav do preizkušene uporabe v operativnem okolju.

  • TRL 1 – osnovni principi so opaženi in zabeleženi
  • TRL 2 – oblikovan je tehnološki koncept
  • TRL 3 – eksperimentalna potrditev koncepta
  • TRL 4 – potrditev tehnologije v laboratorijskem okolju
  • TRL 5 – potrditev tehnologije v relevantnem okolju
  • TRL 6 – demonstracija tehnologije v relevantnem okolju
  • TRL 7 – demonstracija prototipa sistema v operativnem okolju
  • TRL 8 – sistem je dokončan in kvalificiran
  • TRL 9 – sistem je preizkušen v operativnem okolju oziroma v konkurenčni proizvodnji